Stênio Ribeiro
Repórter da Agência Brasil
Brasília - >Com a reduçãoda taxa básica de juros (Selic) de 13,75% para 12,75% ao ano,decidida na semana passada, o Comitê de PolíticaMonetária (Copom) do Banco Central deixou claro que se “iniciaum processo de flexibilização da políticamonetária”, como ressalta a ata da reunião, realizadanos dias 20 e 21 deste mês e divulgada hoje (29) pelo BC.O Copom considerou quea desaceleração da demanda de consumo reduziu aspressões sobre as condições de oferta,verificadas em boa parte de 2008, e isso deve contribuir de formaimportante para desinflacionar a economia. Ainda assim, a ataassegura que "a política monetária deve manterpostura cautelosa", a despeito de haver "margem para umprocesso de flexibilização”.O Copom entendeu que aconsolidação de condições financeirasrestritivas por período prolongado terá efeitocontracionista sobre a demanda, com redução dainflação. Portanto, tendo em vista “a ausênciade evidências nítidas de repasse da depreciaçãocambial ocorrida, em ambiente de redução global daspressões inflacionárias”, como informa a ata, cincodos oito diretores do BC optaram pela redução da Selicem 1 ponto básico.Os outros trêsdirigentes com assento no Copom defenderam “reduçãomais comedida” da taxa básica de juros, de 0,75 pontopercentual, por entenderem que ainda existem “mecanismos derealimentação inflacionária na economia”. Elesacreditavam que uma redução menor “proporcionariasinalização mais consistente com a tendênciaprospectiva de convergência da inflação para atrajetória de metas”.A ata do Copomregistrou ainda que “a forte desaceleração daeconomia global tem gerado pressões baixistas sobre os preçosno atacado”. Nesse contexto, acrescenta, a políticamonetária pode ser flexibilizada sem colocar em risco aconvergência da inflação para a meta de 4,5%neste ano. Cenário que será reavaliado na próximareunião do Copom, dias 10 e 11 de março.